国债逆回购手续费（国债逆回购手续费解读）

国债逆回购手续费解读

手续费构成：

国债逆回购（ReverseRepurchase，以下简称“逆回购”）交易是指购买方（流动性提供方）向出售方（流动性需求方，如商业银行）出售国债并在约定期限内回购该国债的行为。在逆回购中，购买方按一定比例单位和时间获得国债的价值，出售方获得流动性资金。

由于逆回购交易的本质是融资行为，交易双方将面对许多费用，其中手续费是其中之一，其构成包括：保证金、中介费、资金使用费等，但最主要也是最为关注的是中介费用。中介费是交易双方支付给中介（如中国国债登记结算有限责任公司）的服务费，中介费是逆回购手续费的主要构成之一。

手续费标准：

逆回购交易中的手续费，主要是中介费和保证金利息，两者合称交易成本。2021年6月，中国国债登记结算有限责任公司发布了《关于逆回购中央结算业务手续费15%税率执行标准的通知》，原15%的中介费率降至11%。具体来讲，报价利率加上逆回购利息低于等于2.5%的逆回购交易，中介费率按照交易金额的0.0022%收取；而报价利率加上逆回购利息高于2.5%的逆回购交易，收费标准为交易金额的0.0045%。保证金的利息按数量、期限、协商等因素确定，一般为每天万分之三至千分之三。

手续费计算：

以一笔逆回购100万元、期限为7天的交易为例，报价利率为2.5%，具体手续费用如下：

1.中介费计算：

交易金额：100万x2.5%=25000元

交易期限：7天

中介费（2.5%以下报价利率）：100万x0.0022%x7=154元

2.保证金计算：

保证金金额：100万x2.5%=25000元

保证金利息（以万分之三计算）：100万x0.3%x7÷365=1.16元

3.总手续费计算：

中介费+保证金利息=154+1.16=155.16元

总结：

逆回购作为市场交易也有着自身的运行规则，对于逆回购中手续费的计算和收取也有着相应的明确规定，主要是中介费和保证金利息。投资者在进行国债逆回购交易前，需要清晰了解交易的各项费用和条款，从而更好地掌握逆回购交易的运行机制，把握交易的风险和盈利机会。