穿透式监管是按照什么原则（穿透式监管：原则与实践）

穿透式监管：原则与实践

随着经济全球化的加速和金融市场的复杂化，监管机构面临着越来越大的挑战。传统的“单点监管”已经无法满足日益复杂的市场需求，为了保证市场的健康与稳定，穿透式监管逐渐成为了一个新的监管模式。本文将解析穿透式监管的原则与实践，探究其优缺点及应用场景。

原则

穿透式监管的核心原则在于“全流程监管”。相比于传统监管模式，穿透式监管不仅仅要监管从业者，更要涵盖从业者所处的市场环境、风险管理、信息传递等全过程。具体来说，穿透式监管需要考虑以下几个原则：

透明度

透明度是穿透式监管的基础，监管机构需要通过信息披露和公开透明的证券交易市场，让投资者全面了解市场信息。透明度不仅仅有利于监管机构对市场动态的把握，也能够提高市场交易效率，降低信息不对称和欺诈行为的发生率。

协同作战

穿透式监管需要各监管机构之间紧密合作，建立起行之有效的合作机制。金融监管机构需加强沟通和协作，共同监管金融市场。同时，金融市场组织也要配合监管机构，依法守规，规范交易行为。

全面管理

穿透式监管需要覆盖监管对象的全流程管理，包括财务管理、风险管理、行为监管等。相较于传统监管模式，穿透式监管的监管对象更广泛，监管的层次更深入，监管的精度和效果更高。

实践

穿透式监管是一个复杂的监管模式，需要监管机构不断探索和实践。以下是国内穿透式监管的三个案例，实践证明穿透式监管是一个有效的监管模式。

上海证券交易所风险测评监管体系

上海证券交易所引入风险测评监管机制，实现对上市公司风险评估和风险控制，监管面更加广泛，监管精度更高。该监管体系不仅从风险的源头对上市公司进行检测，更重要的是在上市公司的整个上市、发行、申报、监管等全过程中进行有效监管。

银行间债券市场信用评级监管

银行间债券市场推出了一套信用评级监管体系，通过对评级机构的审核、评价、监管等环节进行跟踪，有效防范信用评级中出现的失误和违规行为。

中国银行保险监督管理委员会跨境人民币业务监管

中国银行保险监督管理委员会制定出跨境人民币业务监管体系，实现对跨境人民币业务的全流程控制。

优缺点及应用场景

穿透式监管在保护金融市场、保障投资者利益、促进市场繁荣等方面具有诸多优势。然而，穿透式监管模式也面临着一些挑战和缺点。以下是穿透式监管的优缺点及应用场景:

优点

• 提高市场透明度，降低信息不对称和欺诈行为的发生率
• 加强监管机构之间的合作，减少监管重叠和漏洞
• 覆盖监管全过程，将金融监管的层次和深度提高到一个新的高度
• 实现监管机构的资源整合和优化配置，降低了监管成本

缺点

• 穿透式监管需要深入覆盖金融市场的全流程，需要监管机构投入大量资源和资金
• 监管范围广泛，需要监管机构自身能力和水平的全面提升
• 监管效果需要实践检验和不断完善，需要监管机构不断进行投入和调整

应用场景

穿透式监管最适用于金融市场参与主体复杂、市场风险波动大、金融创新频繁等情况。具体适用的场景包括：

• 债券市场监管
• 资管行业监管
• 互联网金融行业监管
• 跨境金融行业监管

总之，穿透式监管已经成为了当前金融市场监管的发展趋势。监管机构需要增强监管能力和监管水平，探索并搭建起一套符合自身特点的穿透式监管机制，从而促进金融市场的健康和稳定发展。